Le Pakistan en bref : actualité économique et financière du 8 au 15 janvier 2009
L’inflation atteint 23,3% au mois de décembre 2008
L’indice des prix à la consommation, sur les 12 derniers mois glissant, est passé à 23,3% en décembre contre 24,7% en novembre et 25% en octobre dernier. Cette diminution fait suite, selon les experts, à la décision de
la Banque centrale de relever son taux directeur de 200 points de base à 15%. Selon City Group, l’inflation devrait atteindre 20% sur l’année fiscale 2008-09 alors qu’elle
était initialement prévu dans le budget à 12%.
Le déficit fiscal pakistanais progresse de 15,3%
Durant les 6 premiers mois de l’année fiscale 2008-09, le déficit fiscal pakistanais s’est élevé à 9,5 Mds USD correspondant à une augmentation de 15,3% par rapport à l’année
précédente. Les importations se sont élevées à 19,132 Mds USD (+10,6%) alors que les exportations sont passées à 9,6 Mds USD (+12,9%). Il faut néanmoins souligner le déclin de 10,6% des exportations au cours du mois de décembre 2008 et surtout la diminution des importations de 21,9% en comparaison avec le mois
de novembre témoignant ainsi de la baisse des prix du pétrole sur les marchés mondiaux. L’objectif fixé par le gouvernement pour un déficit fiscal de seulement 14 Mds USD en juin 2009 semble cependant difficile à atteindre.
Le niveau des réserves de change dépasse les 10 Mds USD
Après avoir remonté de 6,6 Mds USD à 9,8 Mds USD fin novembre grâce à l’apport du FMI de 3,1 Mds USD, les réserves de change sont entrées dans une dynamique positive atteignant 10,1 Mds USD en janvier 2009. Selon
la Banque centrale, cette progression est due à la fois à la baisse des importations de 22% entre décembre et novembre
2008 ainsi qu’à la politique monétaire restrictive conduite par
la Banque centrale.
Les transferts des travailleurs émigrés s’élèvent à 3,6 Mds USD
Les transferts des travailleurs émigrés ont atteint, au cours des 6 derniers mois, 3,640 Mds USD, soit une progression de 19% par rapport à l’année précédente sur la même
période. Il faut souligner que le mois de décembre a été particulièrement bénéfique avec 673,5 MUSD confirmant la bonne santé de ces transferts. Les premiers contributeurs sont les émigrés pakistanais aux Etats-Unis (903,5 MUSD), en Arabie Saoudite (715 MUSD) et aux Emirats Arabes Unis (700 M USD).
Un fonds d’investissement de 250 MUSD vient d’être lancé sur le Karachi Stock Exchange
Le plan de soutien au secteur financier, dénommé National Investment Trust, approuvé par le FMI et
fondé sur l’ouverture de capital de quatre entreprises publiques pour un montant total de 250 MUSD, vient d’être lancé cette semaine. Ce fonds aura pour objectif d’acquérir les actions de 8 valeurs pakistanaises seulement définies à l’avance : OGDC, PSO, PPL, SNGPL, SSGC, Kapco, NBP et PTCL.
Le financement des investissements chinois au Pakistan seront assujettis à une forte conditionnalité
Les banques Exim Bank of China, HSBC et BNP Paribas qui sont les principaux financeurs des projets d’investissements chinois au Pakistan ont annoncé que la conditionnalité de ces financements serait de fait cruciale. Le Pakistan, pour chacun de ces projets, dont le montant total devrait avoisiner les 5 Mds USD, devra en effet fournir au moins 10% du montant dont 5% avant le début du projet lui-même. Ces prêteurs ont déjà fait part de leur crainte concernant l’attitude des autorités pakistanaises qui n’ont pas encore fourni à ce jour la totalité des éléments nécessaires au déblocage des financements des projets actuellement engagés.
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